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發(fā)布時(shí)間：

2022年12月02日 /

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財(cái)虎邦 /

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叮！ai私募產(chǎn)品備案的業(yè)績(jī)報(bào)酬應(yīng)該注意什么

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中基協(xié)2021、2022年發(fā)布的三期“私募基金備案案例公示”，以負(fù)面案例的情形闡釋了一些規(guī)則的適用情境；同時(shí)，針對(duì)證券投資基金和股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金分別發(fā)布了兩版《私募投資基金備案關(guān)注要點(diǎn)》。私募證券投資基金在提取業(yè)績(jī)報(bào)酬時(shí)需要關(guān)注哪些方面？一起跟財(cái)虎邦來(lái)學(xué)習(xí)一下吧~

一、正收益原則
業(yè)績(jī)報(bào)酬計(jì)提以基金份額取得正收益為前提（基金存續(xù)期內(nèi)投資者均為機(jī)構(gòu)除外）?；鹛濆X時(shí)，如果存在自然人投資者，管理人不能提取業(yè)績(jī)報(bào)酬。協(xié)會(huì)的審核小口子只給基金投資者都是機(jī)構(gòu)的情況下，管理人可以提取業(yè)績(jī)報(bào)酬，但如果投資者包含了自然人、資管計(jì)劃、基金產(chǎn)品的情況下，管理人不能提取業(yè)績(jī)報(bào)酬。

二、計(jì)提比例
業(yè)績(jī)報(bào)酬提取比例不得超過(guò)業(yè)績(jī)報(bào)酬計(jì)提基準(zhǔn)以上投資收益的60%。

三、計(jì)提間隔
連續(xù)兩次計(jì)提業(yè)績(jī)報(bào)酬的間隔期不得短于3個(gè)月（管理人在投資者贖回基金份額時(shí)或在基金清算時(shí)計(jì)提業(yè)績(jī)報(bào)酬的，不受上述間隔期的限制）。

四、整體性原則
業(yè)績(jī)報(bào)酬提取以基金整體性為原則，不得設(shè)置多種業(yè)績(jī)報(bào)酬規(guī)則（計(jì)提比例除外），不得基于特定標(biāo)的單一策略收益計(jì)提業(yè)績(jī)報(bào)酬。
比如基金的主要策略是打新的，想把打新部分收益提取業(yè)績(jī)報(bào)酬，其他策略不提取，這種情況是不接受的，再比如，基金主要投資的是股票a，股票a盈利部分提取業(yè)績(jī)報(bào)酬，也不可以，需要以基金作為整體來(lái)提取。

五、計(jì)提方法
私募證券投資基金因投資運(yùn)作特點(diǎn)和投資者機(jī)構(gòu)的不同，可能會(huì)采用多樣化的業(yè)績(jī)報(bào)酬計(jì)提方法，按照計(jì)提基準(zhǔn)的不同，計(jì)提方法大致可以分為三種：
1.高水位法：指計(jì)提基準(zhǔn)為基金歷史高水位，業(yè)績(jī)報(bào)酬計(jì)提基數(shù)為基金管理人取得超過(guò)歷史高水位的絕對(duì)收益；
2.業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)法：指計(jì)提基準(zhǔn)為與投資策略相匹配的市場(chǎng)指數(shù)或指數(shù)組合，計(jì)提基數(shù)為超出相應(yīng)指數(shù)或指數(shù)組合的相對(duì)收益；
3.門檻收益率法：指計(jì)提基準(zhǔn)為固定的年化收益率，即門檻收益率，計(jì)提基數(shù)為基金實(shí)際年化收益率超過(guò)固定年化收益率的相對(duì)收益。
目前國(guó)內(nèi)私募證券投資基金主要使用的計(jì)提方法是高水位法。

六、計(jì)提方式
私募基金業(yè)績(jī)報(bào)酬的計(jì)提方式有兩種：
1.凈值法，即基金份額累計(jì)凈值在每個(gè)業(yè)績(jī)報(bào)酬計(jì)提日創(chuàng)造新高時(shí)，以扣減該筆投資份額凈值的方式收取約定比例的業(yè)績(jī)報(bào)酬，投資者持有的份額數(shù)不變。

2.份額法即基金份額累計(jì)凈值在每個(gè)業(yè)績(jī)報(bào)酬計(jì)提日創(chuàng)造新高時(shí)，以扣減該筆投資一定份額的方式收取約定比例的業(yè)績(jī)報(bào)酬，產(chǎn)品的凈值不變。
投資者的總資產(chǎn)=份額×凈值，因此對(duì)投資者而言，兩種計(jì)提方式最后總資產(chǎn)都是相同的。

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