發(fā)布時間：
2019年12月25日 /
來源：
證監(jiān)會 /
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證監(jiān)會發(fā)布《證券公司股權(quán)管理規(guī)定》
為貫徹落實黨的十九大、中央經(jīng)濟工作會議和全國金融工作會議精神，進一步加強證券公司股權(quán)監(jiān)管，規(guī)范證券公司股東行為，提升監(jiān)管效能，證監(jiān)會發(fā)布《證券公司股權(quán)管理規(guī)定》（以下簡稱《股權(quán)規(guī)定》）及《關(guān)于實施<證券公司股權(quán)管理規(guī)定>有關(guān)問題的規(guī)定》（以下簡稱《配套規(guī)定》），并重啟內(nèi)資證券公司設(shè)立審批。
按照有關(guān)立法程序的要求，自2018年3月30日至2018年4月29日，證監(jiān)會在官網(wǎng)和“中國政府法制信息網(wǎng)”，就《股權(quán)規(guī)定》向社會公開征求意見。征求意見過程中，金融機構(gòu)、行業(yè)自律組織、專家學者、社會公眾和有關(guān)政府部門給予了廣泛關(guān)注。證監(jiān)會對反饋意見逐條進行認真研究，充分吸收合理意見，主要包括對綜合類證券公司控股股東資產(chǎn)規(guī)模要求、非金融企業(yè)控制證券公司股權(quán)比例的要求等意見，相應修改完善了《股權(quán)規(guī)定》。
《股權(quán)規(guī)定》提出了“分類管理、資質(zhì)優(yōu)良、權(quán)責明確、結(jié)構(gòu)清晰、變更有序、公開透明”的原則，主要明確了以下基本制度安排：
一是推動證券公司分類管理，支持差異化發(fā)展。根據(jù)證券公司從事業(yè)務的復雜程度，區(qū)分從事常規(guī)傳統(tǒng)證券業(yè)務（如證券經(jīng)紀、證券投資咨詢、財務顧問、證券承銷與保薦、證券自營等）的證券公司（下稱專業(yè)類證券公司）和從事的業(yè)務具有顯著杠桿性質(zhì)且多項業(yè)務之間存在交叉風險的（如股票期權(quán)做市、場外衍生品、股票質(zhì)押回購等）證券公司（下稱綜合類證券公司），分別規(guī)定股東條件，要求專業(yè)類證券公司的股東滿足基本法定條件，要求綜合類證券公司的主要股東和控股股東具備較高的管控水平及風險補償能力。
二是強化穿透核查，厘清股東背景及資金來源。穿透核查股權(quán)結(jié)構(gòu)、資金來源，禁止以委托資金等非自有資金入股。按照實質(zhì)重于形式的原則穿透核查股東關(guān)聯(lián)關(guān)系，防止規(guī)避監(jiān)管。維持股權(quán)的穩(wěn)定性。要求股東在股權(quán)鎖定期內(nèi)不得質(zhì)押所持股權(quán)，鎖定期滿后質(zhì)押股權(quán)比例不得超過50%。實際控制人一并遵循鎖定期要求。
三是內(nèi)外結(jié)合，實現(xiàn)全程監(jiān)管。強化內(nèi)部管理要求，落實主體責任。明確證券公司董事會辦公室是股權(quán)管理事務辦事機構(gòu)，董事長是第一責任人，董事會秘書是直接責任人。強化內(nèi)部追責，完善外部追責。要求公司章程約定限制違規(guī)股東行使表決權(quán)等權(quán)利，約定內(nèi)部責任追究機制。對擅自變更股權(quán)、虛假出資等違法違規(guī)行為，明確處理措施；對公司治理失信行為記入資本市場誠信數(shù)據(jù)庫，與分類監(jiān)管掛鉤。
《配套規(guī)定》主要明確了以下內(nèi)容：一是明確設(shè)立證券公司或者證券公司變更注冊資本、股權(quán)、5%以上股權(quán)的實際控制人等事項的申報文件要求。二是明確了實施《股權(quán)規(guī)定》的過渡期安排。對綜合類證券公司控股股東暫時達不到《股權(quán)規(guī)定》明確的資產(chǎn)規(guī)模等條件的，給予5年過渡期；5年后仍未達到要求的，不影響該證券公司開展證券經(jīng)紀、證券投資咨詢、財務顧問、證券承銷與保薦等常規(guī)證券業(yè)務，但不得繼續(xù)開展股票期權(quán)做市、場外衍生品等高風險業(yè)務。
證券公司對外資開放，必然涉及對內(nèi)資開放，重啟內(nèi)資證券公司設(shè)立審批，有利于引進優(yōu)質(zhì)內(nèi)資股東，推動證券行業(yè)充分競爭，引導差異化、特色化、專業(yè)化發(fā)展，打造高質(zhì)量投行，更好服務實體經(jīng)濟；有利于為資本市場引入新的投資資金和新的交易組織者，壯大機構(gòu)投資者隊伍；有利于資本市場長期建設(shè)。
按照有關(guān)立法程序的要求，自2018年3月30日至2018年4月29日，證監(jiān)會在官網(wǎng)和“中國政府法制信息網(wǎng)”，就《股權(quán)規(guī)定》向社會公開征求意見。征求意見過程中，金融機構(gòu)、行業(yè)自律組織、專家學者、社會公眾和有關(guān)政府部門給予了廣泛關(guān)注。證監(jiān)會對反饋意見逐條進行認真研究，充分吸收合理意見，主要包括對綜合類證券公司控股股東資產(chǎn)規(guī)模要求、非金融企業(yè)控制證券公司股權(quán)比例的要求等意見，相應修改完善了《股權(quán)規(guī)定》。
《股權(quán)規(guī)定》提出了“分類管理、資質(zhì)優(yōu)良、權(quán)責明確、結(jié)構(gòu)清晰、變更有序、公開透明”的原則，主要明確了以下基本制度安排：
一是推動證券公司分類管理，支持差異化發(fā)展。根據(jù)證券公司從事業(yè)務的復雜程度，區(qū)分從事常規(guī)傳統(tǒng)證券業(yè)務（如證券經(jīng)紀、證券投資咨詢、財務顧問、證券承銷與保薦、證券自營等）的證券公司（下稱專業(yè)類證券公司）和從事的業(yè)務具有顯著杠桿性質(zhì)且多項業(yè)務之間存在交叉風險的（如股票期權(quán)做市、場外衍生品、股票質(zhì)押回購等）證券公司（下稱綜合類證券公司），分別規(guī)定股東條件，要求專業(yè)類證券公司的股東滿足基本法定條件，要求綜合類證券公司的主要股東和控股股東具備較高的管控水平及風險補償能力。
二是強化穿透核查，厘清股東背景及資金來源。穿透核查股權(quán)結(jié)構(gòu)、資金來源，禁止以委托資金等非自有資金入股。按照實質(zhì)重于形式的原則穿透核查股東關(guān)聯(lián)關(guān)系，防止規(guī)避監(jiān)管。維持股權(quán)的穩(wěn)定性。要求股東在股權(quán)鎖定期內(nèi)不得質(zhì)押所持股權(quán)，鎖定期滿后質(zhì)押股權(quán)比例不得超過50%。實際控制人一并遵循鎖定期要求。
三是內(nèi)外結(jié)合，實現(xiàn)全程監(jiān)管。強化內(nèi)部管理要求，落實主體責任。明確證券公司董事會辦公室是股權(quán)管理事務辦事機構(gòu)，董事長是第一責任人，董事會秘書是直接責任人。強化內(nèi)部追責，完善外部追責。要求公司章程約定限制違規(guī)股東行使表決權(quán)等權(quán)利，約定內(nèi)部責任追究機制。對擅自變更股權(quán)、虛假出資等違法違規(guī)行為，明確處理措施；對公司治理失信行為記入資本市場誠信數(shù)據(jù)庫，與分類監(jiān)管掛鉤。
《配套規(guī)定》主要明確了以下內(nèi)容：一是明確設(shè)立證券公司或者證券公司變更注冊資本、股權(quán)、5%以上股權(quán)的實際控制人等事項的申報文件要求。二是明確了實施《股權(quán)規(guī)定》的過渡期安排。對綜合類證券公司控股股東暫時達不到《股權(quán)規(guī)定》明確的資產(chǎn)規(guī)模等條件的，給予5年過渡期；5年后仍未達到要求的，不影響該證券公司開展證券經(jīng)紀、證券投資咨詢、財務顧問、證券承銷與保薦等常規(guī)證券業(yè)務，但不得繼續(xù)開展股票期權(quán)做市、場外衍生品等高風險業(yè)務。
證券公司對外資開放，必然涉及對內(nèi)資開放，重啟內(nèi)資證券公司設(shè)立審批，有利于引進優(yōu)質(zhì)內(nèi)資股東，推動證券行業(yè)充分競爭，引導差異化、特色化、專業(yè)化發(fā)展，打造高質(zhì)量投行，更好服務實體經(jīng)濟；有利于為資本市場引入新的投資資金和新的交易組織者，壯大機構(gòu)投資者隊伍；有利于資本市場長期建設(shè)。
證監(jiān)會將相應更新證券公司設(shè)立審批等行政許可服務指南，符合條件的投資者可依照《股權(quán)規(guī)定》、《配套規(guī)定》和服務指南的要求，依法報送證券公司設(shè)立、股權(quán)變更等申請。
《關(guān)于實施<證券公司股權(quán)管理規(guī)定>有關(guān)問題的規(guī)定》
證監(jiān)會有關(guān)負責人就《證券公司股權(quán)管理規(guī)定》有關(guān)問題答記者問
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